杜鹃不鸣，何如？

2019/05/04

导读：

杜鹃不鸣，何如？对于这个问题，日本战国时代三个伟大的思想家回答各不同。织田信长：令其鸣；丰臣秀吉：诱其鸣；德川家康：待其鸣。

日本战国三雄的不同选择

五一快到了，本周的文章，我们来聊一点轻松的话题。

如果你问一个日本人，历史上，是谁开创了三百年的江户幕府？是谁，号称六代天魔，火烧了比叡山？是谁，号称太阁，发动了侵朝战争，修建了大阪城？这个答案很简单，号称六代天魔的是枭雄织田信长，修建大阪城的是一代人杰丰臣秀吉，而开创三百年江户幕府的则是德川家康——对日本人来说，熟悉这几个人物简直就等于中国人熟悉刘备、诸葛亮、关羽、张飞和孙悟空一样。

关于日本战国三雄，有一个非常有名的典故，这个典故和投资也有着非常深刻的联系，近日，海通证券首席策略分析师、曾两次获得新财富最佳分析师策略研究第一名的荀玉根在近期一场活动中《荀玉根：长期来讲，没有基本面的牛市全是耍流氓》谈到了这个典故以及其对应的几种不同的投资方式。

话说当时日本有个高僧问日本的三位思想家同一个问题，杜鹃不鸣，何如？就是杜鹃鸟不叫怎么办？

第一位，织田信长说：“令其鸣！”杜鹃鸟不叫我用鞭子抽它，用棍子打它，它一定会叫。这种理念对应到股票市场，就是坐庄模式。

很多人觉得市场股价可以由人来决定，可以由人来影响。这在90年代中国资本市场发展初创的时候，这种现象确实是很常见。

阚治东在他的《荣辱二十年》中写过，他的外号叫阚五毛，因为当时每天把上海石化收盘拉为上涨，每天收盘的时涨五毛钱，所以他的外号叫阚五毛，但这个时代过去了。

第二位，丰臣秀吉说：“诱其鸣。”杜鹃鸟不叫，我就给它点吃的，给它点喝的，诱导它来叫。

其实这种模式叫忽悠模式。2000年之后，资本市场里面曾经很盛行过，在2007年牛市中，出现过带头大哥777，一个人在媒体上经常做节目，再通过QQ群的方式来收费，开始炒股。最后777大哥被判刑了，这就是我们讲的忽悠模式。

第三种，是德川家康说的，“待其鸣”，如果说前两种做法是交易员的定位，那么这第三种才是基本面研究、分析和投资者真正的定位。对于杜鹃鸟不叫怎么办？我们要去研究这个杜鹃鸟到底有没有身体缺陷，他的声带有没有问题。如果他是一个健康的、正常的杜鹃鸟，我们根本不用管它什么时候叫，它一定会叫，我们只要等就可以。

对于基本面研究者来说，我们要做的是把经济和行业公司本身的规律弄清楚，把基本面的方向理清楚。至于股价今天涨明天涨，这谁知道？只能交给上帝。

你是什么类型的投资者？

自然界经过了这么多年，也没进化出一种既聪明又强壮，海陆空三栖还杂食，繁殖能力又强的物种，这说明一个生态不可能被一种极限生命垄断。在投资上也是个这个道理，又能择时又会择股，冲起来最猛跌下去最小，阿尔法和贝塔都满格，各种风格全玩转的，从金融诞生至今也没混出来一个。正如橡树资本的霍华德.马克斯曾经说过的一句很经典的话：“投资界有老投资者，有胆大的投资者，但是没有又老又胆大的投资者。”

一个健康的生态里，应该是各种逻辑上自洽的投资占据各自的空间，而不会出现一个大一统的终极策略。所以瞄准着时刻胜出，就像想捞出水里的月亮一样徒劳。投资机会上的不连续性和策略上的有限性，恰恰是市场得以永续和有效的合理之处。

天道纵横，有对错交织的长胜之道，也有精准无误的速胜之道，但不允许出现又准又持续的全胜之道出现，因为按照复利规律，这样的方式会毁灭世界，投资者应该明白自己内心到底崇尚哪条天道，并且使自己的言行符合这个道，做到知行合一，这也是一种修行。

上文中三种对待杜鹃的方式中，有速胜之道，有诡胜之道，有长胜之道。投资人想要投资成功，首先要做的就是对自己有个精准的定位，你是什么类型的投资者？打算用何种方式来面对投资这个世界？速胜？诡胜还是长胜？

我们来看一下长胜之道的代表巴菲特。本文作者在不同场合都看到过一句类似的话：巴菲特的伟大之处不在于发明了多么伟大精巧的投资方法，而是他在年轻的时候就找到了一条正确的路，然后在用一辈子坚守他认为他能做的事情、对的事情，他的选择不是在于他选择了什么，而是他选择了不做什么，因为他屏蔽了。巴菲特说他喜欢打桥牌，他打桥牌的时候，旁边一个美女光着身子走过，他连看都不看一眼，秘密就在这个地方。

投资最终是一种信念，是一种修行，有了自己的研究理念、投资的信仰，在投资道路上才不会孤单和害怕。

佛学里面讲到戒定慧，把它放到投资中来对标，戒就是我们知道有所为有所不为，定就是我们要目标专一，慧就是把我们这个体系更加精细化，能够做到尽量的完美，所以就是做最好的自己。

在这个五一假期中，有缘看到这篇文章的读者不妨想一想，自己到底是什么类型的投资者，追求哪种获胜之道？想明白这个问题，比抓住几个涨停板重要得多，因为这才是投资的底层代码，是构筑投资体系的地基。

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/EKTdROvg_BEzSnZSWVMqEQ