我们打开某公司的财报，看到财报中的净利润很漂亮。这只股票应该没问题吧？买了它，稳赚不亏吧？
刚买了它，结果股价暴跌！我可是按照价值投资选股的呀，怎么就跌了呢？
这可能是我们没有关注一个叫做【扣非净利润】的值。
下面这张表是茅台的。

 

“扣非净利润”的全称是“扣除非经常性损益后净利润”。

我虚拟举几个例子，大家就知道怎么回事了。

• 某公司财报，净利润20亿。其中，卖了一座楼，收入23亿元。当年扣非净利润-3亿元。也就是说，实际上，今年公司赔了3亿元。
• 某公司财报，净利润1000万元。其中，包含收到的拆迁款2500万。那么，当年公司的扣非净利润为-1500万元。

理想很丰满，现实很骨感。

卖房子，卖地，拆迁这种事情不能天天有呀！当你是房地产商呀？

这种是“非经常性损益”，不太可能是经常发生的收益。

除了上述比较明显的，还包括投资性的收益、变卖子公司的收益。

比如，刘能的煎饼摊，今年卖煎饼，净亏1万元，但是，使用公司的钱炒股赚了2万元。那么公司今年的净利润是1万元，盈利了。可是，如果扣除非经营性损益后，那么得到的“扣非净利润”就是-1万元。

再比如，某电商公司，在某年，就使用炒股、变卖子公司将净利润成功扭亏为盈。当然，不管怎样，我们可以通过“扣非净利润”获取它更详尽的信息，知道，哦，原来它没盈利呀！

所以，我们在看财报时，我们不能光看今天它是不是没有盈利，而更要去看它今年的“扣非净利润”的具体情况。

如果，某个公司一直以来都是盈利的，而连续几年的“扣非净利润”都是负的，那就要引起我们的关注。不仅如此，证券交易所也会提醒我们关注的。

例如，某公司连续三年的扣非净利润都是负数。上交所就该事项发了年度报告事后审核问询函，对该事项表示关注，更提醒投资者注意该事项。

 

 

 

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